选股淘汰赛 · 2026-09-03 · strategy
从108只候选到1只入选的完整决策链
ELIMINATION TOURNAMENT REPORT · v1.0
主策略 (问财+多因子+雪球) — 选股淘汰赛报告
从 108 只候选 → 层层过滤 → 最终入选 1 只：粤传媒(002181)
今日结论
1
最终入选
108
候选总数
20
最大过滤：价格分层风控
粤传媒(002181) TS73 CS0.923
入选 1只 胜率 1/1 均收益 +1.6% | 被过滤均收益 -0.4%
过滤主力：价格分层风控（20只）
今日共 107 只被过滤，前三大来源：20只 price_tier, 6只 score_threshold, 6只 limit_up_weak_gap。 详细明细见下方被过滤股票分析。
因子区分度：充足
全量101只技术分均值 58.6，标准差 10.8。 区分度尚可。
T+1 表现：待复盘
T+1 数据需在复盘后回填，届时可对比入选与淘汰股票表现。
数据先过关：漏斗数据完整性检查
每条过滤记录都有 stock_code、filter_step、filter_reason、tech_score 字段， 确保淘汰赛的每一步都是可追溯的。
108
总股票轨迹数
101/108
有技术分覆盖率
108/108
T+1 数据已回填
数据来源：quant_funnel_stocks + quant_daily_funnel。 技术分在前几步可能为 NULL（尚未计算就被过滤），这是预期行为。
选股淘汰赛漏斗
每层过滤都有明确理由，被过滤股票在 quant_funnel_stocks 中有完整轨迹可追溯。 绿色行 = 最终入选并执行调仓。
| 层级 | 输入 | 淘汰 | 剩余 | 关键理由 |
|---|---|---|---|---|
| 问财筛选 | 108 | 0 | 108 | 条件匹配 → 返回原始候选 |
| ST/退市检查 | 108 | 0 | 108 | ST或退市股票直接排除 |
| K线获取 | 108 | 0 | 108 | 新浪/腾讯/雪球三源fallback |
| 风险过滤 | 108 | 1 | 107 | 波动率>25%、连板、5日涨幅>70% |
| 技术分过滤 | 107 | 0 | 107 | tech_score < 50(动态阈值) |
| 技术分天花板 | 107 | 0 | 107 | tech_score > 85(超买陷阱) |
| 量价确认 | 107 | 0 | 107 | 量价背离检测(无量上涨) |
| 综合分过滤 | 107 | 0 | 107 | composite_score < 固定阈值 |
| 动态得分门槛 | 107 | 6 | 101 | 综合分 < 市场动态阈值(策略Step4.5) |
| 低价股过滤 | 101 | 0 | 101 | 收盘价<2元或低分低价股 |
| 价格过滤 | 101 | 0 | 101 | 低价<5元 / 高价>100元 |
| 价格分层风控 | 101 | 20 | 81 | 高价股得分门槛加成 |
| 市值风控 | 81 | 0 | 81 | 市值<50亿 或 >500亿 |
| 评分分化保护 | 81 | 0 | 81 | 得分集中度检测(防低质量入选) |
| 开盘风控 | 81 | 0 | 81 | 开盘跌幅>5%/高开>8%/分布日 |
| ✅ 最终入选 | - | - | 1 | 粤传媒(002181) |
| ══ 漏斗未覆盖 | - | - | 73 | 73只候选未记录过滤步骤(需完善funnel_tracker集成) |
被过滤股票分析（误杀检测）
每个过滤步骤的股票明细。标注 T+1 涨>3% 的"误杀"情况。 误杀率≥25%的过滤器需重新审视阈值。
「候选未追踪」表示漏斗追踪器未覆盖该步骤——需完善 funnel_tracker 在各策略中的集成。
候选未追踪 — 73 只 | 漏斗追踪数据不完整（点击展开明细）
73
被过滤总数
11
次日涨>3%(误杀?)
13
次日跌>3%(正确过滤)
| 股票 | 技术分 | T+1 | |
|---|---|---|---|
| 雪人集团(002639) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 78.9 | +2.36% |
| 九鼎新材(002201) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 77.5 | -0.96% |
| 长城军工(601606) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 77.2 | +1.78% |
| 太阳电缆(002300) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 76.7 | -3.83% |
| 大位科技(600589) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 76.7 | -2.98% |
| 建设工业(002265) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 74.4 | +3.03% |
| 国光连锁(605188) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 74.4 | +0.99% |
| 梦天家居(603216) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 73.3 | -4.82% |
| 航天长峰(600855) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 72.5 | +0.23% |
| 龙版传媒(605577) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 72.1 | +9.35% |
| 力鼎光电(605118) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 72.1 | -2.08% |
| 金龙羽(002882) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 70.9 | +0.62% |
| 傲农生物(603363) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 70.7 | +8.61% |
| 鸿合科技(002955) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 70.6 | -3.35% |
| 金帝股份(603270) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 70.3 | -8.15% |
价格分层风控 — 20 只 | 高价股得分门槛加成
20
被过滤总数
3
次日涨>3%(误杀?)
9
次日跌>3%(正确过滤)
| 股票 | 过滤原因 | 技术分 | T+1 |
|---|---|---|---|
| 移远通信(603236) | 高价低分(63.60元) | 69.3 | -1.54% |
| 正川股份(603976) | 中高价低分(32.45元) | 68.9 | +3.98% |
| 和顺石油(603353) | 中高价低分(34.60元) | 68.8 | -8.42% |
| 博通集成(603068) | 中高价低分(41.28元) | 68.3 | -4.11% |
| 华之杰(603400) | 中高价低分(48.38元) | 65.2 | +5.10% |
| 豪鹏科技(001283) | 中高价低分(48.23元) | 64.2 | +0.55% |
| 金富科技(003018) | 高价低分(51.30元) | 63.1 | -1.68% |
| 星网锐捷(002396) | 中高价低分(39.83元) | 63.0 | -5.73% |
| 高新发展(000628) | 高价低分(54.79元) | 62.8 | -0.91% |
| 联域股份(001326) | 高价低分(73.40元) | 62.6 | -4.35% |
| 掌阅科技(603533) | 中价低分(24.15元) | 59.4 | +3.85% |
| 永新光学(603297) | 高价低分(111.38元) | 57.8 | -3.11% |
| 泰坦股份(003036) | 高价低分(56.50元) | 56.6 | -6.29% |
| 神马电力(603530) | 高价低分(50.39元) | 56.5 | +0.14% |
| 金正大(002470) | 低价低分(2.17元) | 52.9 | +0.97% |
动态得分门槛 — 6 只 | 综合分 < 市场动态阈值
6
被过滤总数
0
次日涨>3%(误杀?)
2
次日跌>3%(正确过滤)
| 股票 | 过滤原因 | 技术分 | T+1 |
|---|---|---|---|
| 国旅联合(600358) | 综合得分=0.3806<0.43 | 48.1 | +1.74% |
| 西藏珠峰(600338) | 综合得分=0.3120<0.43 | 43.6 | -4.06% |
| 永辉超市(601933) | 综合得分=0.3745<0.43 | 42.7 | +0.96% |
| 中孚实业(600595) | 综合得分=0.3840<0.43 | 39.9 | -2.15% |
| 中国长城(000066) | 综合得分=0.3792<0.43 | 37.6 | -2.53% |
| 祥鑫科技(002965) | 综合得分=0.3609<0.43 | 37.2 | -7.18% |
limit_up_weak_gap — 6 只 | ⚠️ 误杀率偏高
6
被过滤总数
2
次日涨>3%(误杀?)
1
次日跌>3%(正确过滤)
| 股票 | 过滤原因 | 技术分 | T+1 |
|---|---|---|---|
| 我爱我家(000560) | 涨停高位竞价乏力(T+2) | - | +9.38% |
| 石化机械(000852) | 涨停高位竞价乏力(T+1) | - | +0.00% |
| 茂业商业(600828) | 涨停高位竞价乏力(T+1) | - | +7.81% |
| 道明光学(002632) | 涨停高位竞价乏力(T+1) | - | +2.25% |
| 沃特股份(002886) | 涨停高位竞价乏力(T+1) | - | -7.03% |
| 楚天龙(003040) | 涨停高位竞价乏力(T+2) | - | +1.25% |
auction_crash — 1 只 | ⚠️ 误杀率偏高
1
被过滤总数
1
次日涨>3%(误杀?)
0
次日跌>3%(正确过滤)
| 股票 | 过滤原因 | 技术分 | T+1 |
|---|---|---|---|
| 九牧王(601566) | 竞价崩价(9.2%)骗炮(9.2%)低开 | 72.8 | +7.35% |
风险过滤 — 1 只 | 波动率/涨幅过大等
1
被过滤总数
0
次日涨>3%(误杀?)
1
次日跌>3%(正确过滤)
| 股票 | 过滤原因 | 技术分 | T+1 |
|---|---|---|---|
| 603221(603221) | 波动率/涨幅过大 | - | -5.22% |
最终入选股票明细
以下 1 只股票通过全部过滤，已调仓到雪球组合并推送微信通知。
| # | 股票 | 技术分 | 综合分 | 板块动量 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 粤传媒(002181) | 72.8 | 0.923 | - |
因子分布分析
技术分与综合分的分布特征，判断当前因子体系是否具备足够的区分度。
58.6
技术分均值（全量101只）
10.8
技术分标准差
36.3 ~ 78.9
技术分范围
0.596
综合分均值（全量101只）
0.119
综合分标准差
101/108
有技术分覆盖率
按过滤步骤分布（从 funnel_stocks 统计）
- 候选未追踪: 73 只
- 价格分层风控: 20 只
- 动态得分门槛: 6 只
- limit_up_weak_gap: 6 只
- auction_crash: 1 只
- 风险过滤: 1 只
判断标准：标准差 < 5 表示技术分区分度严重不足（所有股票得分接近，因子失效）。 此时应检查权重或调整因子计算方式，而非简单降低阈值。
保护样本：防止过度解释
保护路径不是历史命中率。它们阻止从少数极端案例反推普遍规律。
| 保护路径 | 场景 | 应怎样翻译 | 防止的误判 |
|---|---|---|---|
| 普通匀速缓跌 | 股票缓慢下跌，无加速 | 可以过滤，但不能因浮点误差写成向下反馈加速 | 把所有缓跌都叫踩踏 |
| 单根消息重估后横盘 | 一次性下跌后横盘，无持续卖压 | 没有候选后价格延续时降为"仅重叠" | 把一次性重估解释为持续级联 |
| 单股持续卖压、市场宽度向上 | 个股下跌但大盘上涨 | 范围保持 single_stock，记录方向冲突 | 把单一大资金执行提高为全市场合力 |
| 快速下跌后持续回升 | V型反转 | 先保留下压事件，再写修复 | 只看日内下跌而忽略恢复力 |
| 权重指数下跌、上涨家数占优 | 指数跌但多数股票涨 | 范围保持 index_weighted | 把上证等同于全部个股 |
| 指数、宽度、板块健康同向上行 | 全面上涨 | 可提高为全市场向上扩散 | 系统只能识别下跌 |
| 只有五分钟路径 | 数据粒度不足 | 保留五分钟粒度，停止一分钟候选 | 把桶结束时刻冒充真实事件 |
一只被过滤的股票即便次日涨停，也不能反推过滤器有Bug。需 ≥5个交易日、≥25% 误杀率才能标记为高风险过滤器。
这一步真正帮助什么，以及不能做什么
现在能做
- 可视化每只股票的完整过滤轨迹
- 快速知晓命中/过滤了哪些股票
- 识别误杀率高的过滤器
- 追溯每步过滤的具体原因
现在不能做
- 预测 T+1 涨跌
- 单日数据调整过滤策略
- 确认量化成交占比
- 替代投资决策
真正的进步不是把直觉包装成确定性，而是让每次过滤、淘汰和入选都能留下来接受未来事实批改。 淘汰赛漏斗的真正价值在于积累足够的样本后，用数据驱动迭代，而非一日之得失。