选股淘汰赛 · 2026-09-11 · strategy
从136只候选到1只入选的完整决策链
ELIMINATION TOURNAMENT REPORT · v1.0
主策略 (问财+多因子+雪球) — 选股淘汰赛报告
从 136 只候选 → 层层过滤 → 最终入选 1 只：华银电力(600744)
今日结论
1
最终入选
136
候选总数
23
最大过滤：价格分层风控
华银电力(600744) TS69 CS0.883
入选 1只 胜率 1/1 均收益 +0.9% | 被过滤均收益 +1.1%
过滤主力：价格分层风控（23只）
今日共 135 只被过滤，前三大来源：23只 price_tier, 9只 limit_up_weak_gap, 2只 risk_filter。 详细明细见下方被过滤股票分析。
因子区分度：充足
全量125只技术分均值 57.5，标准差 9.7。 区分度尚可。
T+1 表现：待复盘
T+1 数据需在复盘后回填，届时可对比入选与淘汰股票表现。
数据先过关：漏斗数据完整性检查
每条过滤记录都有 stock_code、filter_step、filter_reason、tech_score 字段， 确保淘汰赛的每一步都是可追溯的。
136
总股票轨迹数
125/136
有技术分覆盖率
136/136
T+1 数据已回填
数据来源：quant_funnel_stocks + quant_daily_funnel。 技术分在前几步可能为 NULL（尚未计算就被过滤），这是预期行为。
选股淘汰赛漏斗
每层过滤都有明确理由，被过滤股票在 quant_funnel_stocks 中有完整轨迹可追溯。 绿色行 = 最终入选并执行调仓。
| 层级 | 输入 | 淘汰 | 剩余 | 关键理由 |
|---|---|---|---|---|
| 问财筛选 | 136 | 0 | 136 | 条件匹配 → 返回原始候选 |
| ST/退市检查 | 136 | 0 | 136 | ST或退市股票直接排除 |
| K线获取 | 136 | 0 | 136 | 新浪/腾讯/雪球三源fallback |
| 风险过滤 | 136 | 2 | 134 | 波动率>25%、连板、5日涨幅>70% |
| 技术分过滤 | 134 | 1 | 133 | tech_score < 50(动态阈值) |
| 技术分天花板 | 133 | 0 | 133 | tech_score > 85(超买陷阱) |
| 量价确认 | 133 | 0 | 133 | 量价背离检测(无量上涨) |
| 综合分过滤 | 133 | 0 | 133 | composite_score < 固定阈值 |
| 动态得分门槛 | 133 | 0 | 133 | 综合分 < 市场动态阈值(策略Step4.5) |
| 低价股过滤 | 133 | 0 | 133 | 收盘价<2元或低分低价股 |
| 价格过滤 | 133 | 0 | 133 | 低价<5元 / 高价>100元 |
| 价格分层风控 | 133 | 23 | 110 | 高价股得分门槛加成 |
| 市值风控 | 110 | 0 | 110 | 市值<50亿 或 >500亿 |
| 评分分化保护 | 110 | 0 | 110 | 得分集中度检测(防低质量入选) |
| 开盘风控 | 110 | 0 | 110 | 开盘跌幅>5%/高开>8%/分布日 |
| ✅ 最终入选 | - | - | 1 | 华银电力(600744) |
| ══ 漏斗未覆盖 | - | - | 100 | 100只候选未记录过滤步骤(需完善funnel_tracker集成) |
被过滤股票分析（误杀检测）
每个过滤步骤的股票明细。标注 T+1 涨>3% 的"误杀"情况。 误杀率≥25%的过滤器需重新审视阈值。
「候选未追踪」表示漏斗追踪器未覆盖该步骤——需完善 funnel_tracker 在各策略中的集成。
候选未追踪 — 100 只 | 漏斗追踪数据不完整（点击展开明细）
100
被过滤总数
23
次日涨>3%(误杀?)
21
次日跌>3%(正确过滤)
| 股票 | 技术分 | T+1 | |
|---|---|---|---|
| 三湘印象(000863) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 78.8 | +2.90% |
| 绿发电力(000537) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 78.0 | +0.65% |
| 再升科技(603601) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 76.7 | -1.86% |
| 春光科技(603657) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 74.1 | +10.26% |
| 芯能科技(603105) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 74.0 | -3.33% |
| 骏亚科技(603386) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 73.4 | +6.42% |
| 长城电工(600192) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 72.8 | -0.62% |
| 黑猫股份(002068) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 72.8 | +5.40% |
| 亚星锚链(601890) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 72.1 | -4.11% |
| 中闽能源(600163) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 71.4 | +3.44% |
| 乐山电力(600644) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 70.3 | +1.74% |
| 湖南发展(000722) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 69.9 | -1.57% |
| 国新能源(600617) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 69.8 | +1.17% |
| 渝三峡Ａ(000565) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 69.6 | -0.14% |
| 博瑞传播(600880) | 漏斗追踪未覆盖此步骤(需完善funnel_tracker集成) | 69.3 | +1.05% |
价格分层风控 — 23 只 | 高价股得分门槛加成 ⚠️ 误杀率偏高
23
被过滤总数
12
次日涨>3%(误杀?)
2
次日跌>3%(正确过滤)
| 股票 | 过滤原因 | 技术分 | T+1 |
|---|---|---|---|
| 华正新材(603186) | 高价低分(217.99元) | 64.0 | +3.14% |
| 海星股份(603115) | 高价低分(86.23元) | 62.7 | +2.20% |
| 意华股份(002897) | 高价低分(63.33元) | 62.5 | +11.56% |
| 征和工业(003033) | 高价低分(74.46元) | 61.3 | +7.39% |
| 和顺石油(603353) | 中高价低分(38.05元) | 58.2 | -3.93% |
| 康惠股份(603139) | 中高价低分(38.96元) | 57.9 | +3.75% |
| 安德利(605198) | 高价低分(75.68元) | 55.7 | +4.69% |
| 国机精工(002046) | 高价低分(59.04元) | 55.7 | +4.71% |
| 世运电路(603920) | 中高价低分(40.23元) | 55.7 | +6.53% |
| 华盛昌(002980) | 高价低分(132.91元) | 55.1 | -1.09% |
| 华体科技(603679) | 中价低分(24.50元) | 55.0 | -0.76% |
| 上海电影(601595) | 中价低分(22.26元) | 53.7 | +1.34% |
| 圣晖集成(603163) | 高价低分(83.21元) | 51.8 | +0.33% |
| 三孚股份(603938) | 中高价低分(45.05元) | 49.9 | -1.61% |
| 宝鼎科技(002552) | 高价低分(50.35元) | 49.1 | +12.71% |
limit_up_weak_gap — 9 只 |
9
被过滤总数
2
次日涨>3%(误杀?)
1
次日跌>3%(正确过滤)
| 股票 | 过滤原因 | 技术分 | T+1 |
|---|---|---|---|
| 津药药业(600488) | 涨停高位竞价乏力(T+1) | - | +13.27% |
| 鼎信通讯(603421) | 涨停高位竞价乏力(T+1) | - | -4.09% |
| 精艺股份(002295) | 涨停高位竞价乏力(T+2) | - | +0.00% |
| 诚邦股份(603316) | 涨停高位竞价乏力(T+1) | - | -1.71% |
| 太极实业(600667) | 涨停高位竞价乏力(T+1) | - | -0.32% |
| 鑫科材料(600255) | 涨停高位竞价乏力(T+2) | - | +0.00% |
| 游族网络(002174) | 涨停高位竞价乏力(T+1) | - | -0.88% |
| 悦心健康(002162) | 涨停高位竞价乏力(T+2) | - | -1.98% |
| 南京港(002040) | 涨停高位竞价乏力(T+2) | - | +3.91% |
风险过滤 — 2 只 | 波动率/涨幅过大等
2
被过滤总数
0
次日涨>3%(误杀?)
1
次日跌>3%(正确过滤)
| 股票 | 过滤原因 | 技术分 | T+1 |
|---|---|---|---|
| 000523(000523) | 波动率/涨幅过大 | - | -4.75% |
| 603042(603042) | 波动率/涨幅过大 | - | +1.63% |
技术分过滤 — 1 只 | tech_score < 50
1
被过滤总数
0
次日涨>3%(误杀?)
0
次日跌>3%(正确过滤)
| 股票 | 过滤原因 | 技术分 | T+1 |
|---|---|---|---|
| 百合花(603823) | 技术分=27.88 < 30 | 27.9 | +2.81% |
最终入选股票明细
以下 1 只股票通过全部过滤，已调仓到雪球组合并推送微信通知。
| # | 股票 | 技术分 | 综合分 | 板块动量 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 华银电力(600744) | 68.6 | 0.883 | - |
因子分布分析
技术分与综合分的分布特征，判断当前因子体系是否具备足够的区分度。
57.5
技术分均值（全量125只）
9.7
技术分标准差
27.9 ~ 78.8
技术分范围
0.650
综合分均值（全量125只）
0.088
综合分标准差
125/136
有技术分覆盖率
按过滤步骤分布（从 funnel_stocks 统计）
- 候选未追踪: 100 只
- 价格分层风控: 23 只
- limit_up_weak_gap: 9 只
- 风险过滤: 2 只
- 技术分过滤: 1 只
判断标准：标准差 < 5 表示技术分区分度严重不足（所有股票得分接近，因子失效）。 此时应检查权重或调整因子计算方式，而非简单降低阈值。
保护样本：防止过度解释
保护路径不是历史命中率。它们阻止从少数极端案例反推普遍规律。
| 保护路径 | 场景 | 应怎样翻译 | 防止的误判 |
|---|---|---|---|
| 普通匀速缓跌 | 股票缓慢下跌，无加速 | 可以过滤，但不能因浮点误差写成向下反馈加速 | 把所有缓跌都叫踩踏 |
| 单根消息重估后横盘 | 一次性下跌后横盘，无持续卖压 | 没有候选后价格延续时降为"仅重叠" | 把一次性重估解释为持续级联 |
| 单股持续卖压、市场宽度向上 | 个股下跌但大盘上涨 | 范围保持 single_stock，记录方向冲突 | 把单一大资金执行提高为全市场合力 |
| 快速下跌后持续回升 | V型反转 | 先保留下压事件，再写修复 | 只看日内下跌而忽略恢复力 |
| 权重指数下跌、上涨家数占优 | 指数跌但多数股票涨 | 范围保持 index_weighted | 把上证等同于全部个股 |
| 指数、宽度、板块健康同向上行 | 全面上涨 | 可提高为全市场向上扩散 | 系统只能识别下跌 |
| 只有五分钟路径 | 数据粒度不足 | 保留五分钟粒度，停止一分钟候选 | 把桶结束时刻冒充真实事件 |
一只被过滤的股票即便次日涨停，也不能反推过滤器有Bug。需 ≥5个交易日、≥25% 误杀率才能标记为高风险过滤器。
这一步真正帮助什么，以及不能做什么
现在能做
- 可视化每只股票的完整过滤轨迹
- 快速知晓命中/过滤了哪些股票
- 识别误杀率高的过滤器
- 追溯每步过滤的具体原因
现在不能做
- 预测 T+1 涨跌
- 单日数据调整过滤策略
- 确认量化成交占比
- 替代投资决策
真正的进步不是把直觉包装成确定性，而是让每次过滤、淘汰和入选都能留下来接受未来事实批改。 淘汰赛漏斗的真正价值在于积累足够的样本后，用数据驱动迭代，而非一日之得失。